Global macro: Stanley Druckenmiller & Jawad Mian

Stanley Druckenmiller @ BloombergDziś gratka dla miłośników global macro – Fed, stopy procentowe, bańki, Grecja, Chiny i co jeszcze chcecie. Stanleya Druckenmillera nie trzeba przedstawiać – po kliknięciu ‚Więcej…’ 42-minutowy video wywiad dla Bloomberga.

Główne tezy: Fed zareagował perfekcynie dostarczając płynność w 2008/09… ale teraz dużo ryzykuje zwlekając z podwyżką stóp… na chwilę obecną nie przwiduję krachu, ale poziomy zadłużenia ciągle rosną, zwiększając ryzyko systemowego załamania… Grecja prawdopodobnie wyjdzie z Eurozony ale nie wpłynie to na rynki.

Główne pozycje: eur/usd (short), akcje EU/Japonia (long); nowe pomysły: ropa (long), boom w Chinach.



Obstawiam, że Jawad Mian jest dla większości postacią nieznaną, jednak jego koncepcje wydały mi się bardzo interesujące – świeże i kontrariańskie. Poniższe PDFy to sporo czytania i niejednokrotnie wysoki poziom abstrakcji, ale miłośnicy global macro się nie zawiodą:

Stray reflections – IV 2015

Stray reflections – V 2015

Przykładowy cytat o bańce na rynku chińskich akcji:

Chinese stocks have been the best-performing asset class over the past 12 months. While I anticipate increasing volatility in Chinese stocks over the coming months, I do not think this signals the end of the nascent bull market. The Shanghai Composite is trading well below its record 2007 high, while China’s nominal GDP has more than doubled since then.

I have hardly witnessed an equity market rally that has been more hated by the mainstream media, with daily proclamations of a stock market bubble. The only reason I can think for this is that not many people were invested in China and hence did not participate in the market’s upside.

Udostępnij na: