Archive for trader

Tydzień 11 – bilans

Uczta na GPW trwa. Niestety, trawestując Hamleta, to nie ja jem, tylko mnie jedzą. Wszystkie moje transakcje na GPW w 2014 zakończyły się stratą. Długie pozycje, z którymi rozpocząłem tydzień nie oparły się słabym nastrojom panującym na warszawskim parkiecie. Zlecenia stop-loss zamknęły transakcje na akcjach BZWBK, Monnari i KGHM. Co ciekawe, ten ostatni zareagował ponad 20% przeceną na 10% spadek cen miedzi – nie ma to jak solidny blue chip, filar naszych emerytur ;)

Ucieczka od ryzyka nie ominęła także Wall Street. Na szczęście w tym przypadku zlecenie stop-loss wyrzuciło mnie z rynku na poziomie breakeven – bez straty kapitału. Z drugiej strony nie ma tego złego – krótka pozycja w usd/jpy zachowuje się zgodnie z oczekiwaniami, pokazując na koniec tygodnia $2030 ‚papierowego zysku’.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - poprzedni tydzień: $112.670
Zamknięte pozycje:
♦ long 2x NQ'MAR'14 [open: 3703, close: 3703, P/L: $0]
♦ long 220x BZWBK [open: 415, close: 400, P/L: $-1270]
♦ long 5000x Monnari [open: 8.82, close: 7.98, P/L: $-1450]
♦ long 400x KGHM [open: 120.6, close: 110.2, P/L: $-1460]
Otwarte pozycje: 
♦ short $140.000 usd/jpy [open: 102.81, close: 101.36, P/L: $2030, stop-loss: 102.81] 
Wartość końcowa portfela: $108.490 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Long: Monnari @ 8.82

2014-03-17 09:50 – zamknięcie pozycji zleceniem stop-loss @ 7.98; P/L: -$1450


2014-03-04 17:00 – otwarcie długiej pozycji: 5000 akcji Monnari @ 8.82; stop-loss: 7.99

Spadek notowań Monnari podczas ‚kryzysu krymskiego’ był niewielki a przy pierwszych oznakach uspokojenia kurs wystrzelił do góry przy dużym obrocie. Nie pozostaje mi nic innego jak przyznać, że sprzedaż akcji Monnari pod koniec lutego była błędem i wrócić do długiej pozycji, mimo znacznie wyższej ceny jaką muszę dziś zapłacić.

Long: BZWBK @ 415

2014-03-13 17:00 – pozycja zamknięta stop-loss’em @ 400; P/L: -$1270


2014-03-04 17:00 – otwarcie długiej pozycji: 220 akcji BZ WBK @ 415; stop-loss: 400

Kurs BZW WBK nie doznał większego uszczerbku podczas ‚kryzysu krymskiego’ a na dzisiejszej sesji rósł na dużym obrocie, zajmując pozycję do ataku na nowe szczyty. W połączeniu z możliwością dość bliskiego ustawienia stop-loss’a daje to korzystny risk/reward, dlatego otwieram długą pozycję o wartości 91.000 pln.

Long: Nasdaq @ 3714

wtorek, 11 III 2014 17:15 – pozycja zamknięta zleceniem stop-loss; P/L: $0


wtorek, 11 III 2014 15:50 – podniesienie poziomu stop-loss’a do: 3703 (breakeven)


poniedziałek, 10 III 2014 16:00 – powiększenie długiej pozycji – kupuję: 1x NQ’MAR’14 @ 3692; średnia cena zakupu to 3703; stop-loss: 3683

Kupuję drugi kontrakt na Nasdaq 100. Cena zakupu poniżej otwarcia pozycji więc wygląda to jak uśrednianie strat ;)

W rzeczywistości jest to agresywne budowanie pozycji z założeniem, że silny trend wzrostowy nadal trwa a piątkowy spadek po publikacji danych NFP to tylko chwilowa słabość. Rynek zszedł przed chwilą poniżej minimum z piątku (3685) ale pogłębił przecenę o zaledwie kilka tick’ów i ruszył dynamicznie w górę. Takie zachowanie kursu (‚pułapka na misie’) często poprzedza dynamiczny ruch w górę. Nawet jeśli się mylę to mam bardzo korzystny stosunek risk/reward.

Wg. mojego scenariusza niedźwiedzie są w tej chwili zbyt słabe by ponownie zaatakować dzisiejsze minimum, więc ustawiam stop-loss’a na poziomie 3683 i czekam czy rynek potwierdzi mój punkt widzenia.


wtorek, 4 III 2014 16:00 – otwarcie długiej pozycji: 1x NQ’MAR’14 @ 3714; stop-loss: 3655

Siła amerykańskich akcji w obliczu ‚kryzysu krymskiego’ jest zaskakująca. Podczas gdy moskiewski RTS stracił w poniedziałek 12% a wig20 spadł o ponad 5%, Nasdaq 100 ‚nie dał rady’ spaść o więcej niż 1,6% na wczorajszej sesji. Był to znakomity moment do otwarica długiej pozycji o czym więcej napisałem tutaj. Niestety trochę przespałem ten moment a być może udzieliły mi się wojenne emocje – w każdym bądź razie zajmuję długą pozycję w kontrakcie na Nasdaq 100 teraz, kilkadziesiąt punktów powyżej wczorajszego zamknięcia.

Long: KGHM @ 120,6

2014-03-10 16:50 – zamknięcie pozycji @ 110.20; P/L: -$1460

Złe wiadomości z Chin pogrążyły notowania miedzi i po sile KGHM z ubiegłego tygodnia nie zostało nawet wspomnienie. Co więcej, o ile ceny miedzi zaczęły odbijać w drugiej połowie dnia, to kurs KGHM nie daje oznak życia i utrzymuje się w okolicach minimów. Nie pozostaje mi nic innego niż sprzedać go tuż przed zamknięciem sesji po 110.20 i zaksięgować stratę $1460.


2014-03-05 17:00 – otwarcie długiej pozycji: 400 akcji KGHM @ 120,6; stop-loss: zamknięcie < 115

Kurs KGHM wystrzelił dziś do góry, zamknął się na maksimach sesji a wszystko to przy największym obrocie od 9 miesięcy. To wystarczy by otworzyć długą pozycję.

Tydzień 10 – bilans

Wartość portfela nie zmieniła się – nie zamknąłem w tym tygodniu żadnej pozycji. Nie oznacza to, że nic się nie działo – wręcz przeciwnie.

Hitem tygodnia był oczywiście kryzys na Krymie, który wywołał potężne spadki w Moskwie i Warszawie. Natomiast giełdy amerykańskie pokazały dużą siłę – niedźwiedziom z Wall Street nie udało się wywołać przeceny większej niż 2%. Skłoniło mnie to do ponownego zajęcia długiej pozycji w kontrakcie terminowym na Nasdaq 100. Okazało się to słusznym posunięciem – indeksy Nasdaq i S&P 500 wkrótce potem ustanowiły nowe maksima hossy, pokazując, że nie straszna im wojenna zawierucha. Dopiero piątkowe dane NFP powstrzymały nieco zapędy byków, przez co pozycja ta kończy tydzień pod kreską.

Usd/jpy również na czerwono – para walutowa odzyskała nieco wigoru i jestem bliski zamknięcia tej pozycji przez zlecenie stop-loss.

Korzystając z ‚krymskiej przeceny’ otworzyłem 3 długie pozycje w mocno zachowujących się spółkach z GPW – Monnari, BZWBK i KGHM. Niestety żadna z nich nie zakończyła tygodnia na plusie a notowania KGHM trafiły wręcz na minę – nie rosyjsko-ukraińską lecz chińską. Złe wiadomości z Państwa Środka spowodowały załamanie cen miedzi a kurs KGHM, będąc ściśle skorelowany z ceną tego surowca, zanurkował na południe.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - poprzedni tydzień: $112.670
Zamknięte pozycje:
--
Otwarte pozycje: 
♦ short $70.000 usd/jpy [open: 103.10, close: 103.30, P/L: -$140, stop-loss: 103.76] 
♦ long 1x NQ'MAR'14 [open: 3714, close: 3703, P/L: -$220, stop-loss: 3655] 
♦ long 220x BZWBK [open: 415, close: 414.1, P/L: $-70, stop-loss: 400] 
♦ long 5000x Monnari [open: 8.82, close: 8.47, P/L: $-590, stop-loss: 7.99]
♦ long 400x KGHM [open: 120.6, close: 116, P/L: $-615, stop-loss: 115]
Wartość końcowa portfela: $112.670 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Ukraińska lekcja

ukraińska lekcja

Poniższy wpis jest świetnym uzupełnieniem wcześniejszych postów o sile amerykańskich akcji oraz kontrariańskich inwestycjach.

12% stracił w poniedziałek moskiewski index RTS po tym jak rosyjskie wojska pojawiły się na Krymie. W Warszawie index WIG20 spadł o 5%. Tymczasem Nasdaq 100 notował maksymalną stratę w ciągu sesji w okolicach 1,6% zaś na zamknięciu stracił mniej niż 1%!

Kontekst: Z jednej strony pięć lat hossy, (rzekomo) przewartościowane akcje i (wg. niektórych) bańka spekulacyjna. Z drugiej strony (ex?)mocarstwo atomowe ostro pogrywa z 45-milionową Ukrainą a świat stoi u progu III wojny światowej (wg. co bardziej krzykliwych nagłówków). Idealne warunki do głębszej korekty, tymczasem wszystko, na co stać misie, to półtoraprocentowa przecena. Więcej…

Contrarian investor

contrarian investorGdy byłem młody i naiwny, ze świeżo wyrobionym dowodem osobistym pobiegłem otworzyć rachunek maklerski. Nie miałem sprecyzowanej strategii ani nawet mglistej wizji tego, w jaki sposób pokonać rynek. Wiedziałem natomiast, że chcę być ‚contrarian investor’. Choć nie bardzo wiedziałem w jaki sposób kontrarianin zarabia pieniądze, to rozumowałem, poniekąd słusznie, że lepiej chadzać własnymi ścieżkami niż pędzić ze stadem rynkowych baranów. Chciałem zawierać wyrafinowane transakcje jak George Soros a nie być owieczką, która trzyma swoje środki w funduszach inwestycyjnych. Teraz wiem, że kierowało mną ego, chciałem być najsprytniejszy na rynku. Ale wtedy przystąpiłem do realizacji swojego celu. Więcej…

Tydzień 9 – bilans

Tym razem portfel został wywrócony do góry nogami. Zniknęły z niego wszystkie długie pozycje, została tylko krótka w usd/jpy.

W przypadku GDXJ – funduszu etf kopalni złota oraz SLV – etf odwzorowujący notowania srebra, specjalnie mnie to nie dziwi. Na hossę w sektorze metali szlachetnych chyba jeszcze nie czas – po wielu latach wzrostów i przecenie 2011-2013 pora na konsolidację. $1575 zarobione w tych warunkach na GDXJ to całkiem niezły wynik.

Najsilniejszym rynkiem ponownie okazał się Nasdaq, gdzie hossa (bańka?) trwa w najlepsze. Pozycja otwarta po 3520 zamknęła się blisko szczytów tygodnia na 3690, zapewniając $3396 zysku – znakomicie, choć być może powinienem być mniej agresywny w podnoszeniu stop-loss’a i zostawić więcej miejsca na krótkoterminowe wahania w nadziei na dalszy rajd w górę. Czas pokaże.

Krótka pozycja w usd/jpy, którą otworzyłem ze względu na słabe zachowanie się w stosunku do innych ‚risk assets’ (z którymi wcześniej była idealnie skorelowana) zachowuje się poprawnie i potwierdza moją tezę – dywergencja postępuje. O ile indeksy giełdowe raz po raz ustanawiają nowe szczyty, usd/jpy nie może nawet utrzymać poziomu 102.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - poprzedni tydzień: $108.094
Zamknięte pozycje:
♦ long 1x NQ'MAR'14 (Nasdaq-100)
[open: 3520, close: 3690, P/L: $3396]
♦ long 500x GDXJ (etf - kopalnie złota)
[open: 38.35, close: 41.50, P/L: $1575]
♦ long 1500x SLV (etf - srebro)
[open: 20.80, close: 20.73, P/L: -$120]
♦ long 4000x Monnari
[open: 8.09, close: 7.93, P/L: -$275]
Otwarte pozycje: 
♦ short $140.000 usd/jpy [open: 102.30, close: 101.80, P/L: $700, stop-loss: 103.50] 

Wartość końcowa portfela: $112.670 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Long: Monnari @ 8.09

2014-02-27 09:00 – zamknięcie pozycji na otwarciu @ 7.93; P/L: -$275

Bardzo nie lubię, gdy spółka zachowuje się tak jak Monnari na wczorajszej sesji – najpierw nowe szczyty a potem zmiana kierunku i zamknięcie na minimach sesji, w dodaktu przy podwyższonym obrocie. Zamykam pozycję na otwarciu księgując niewielką stratę.


2014-02-21 15:15 – otwarcie długiej pozycji: 4000 akcji Monnari @ 8.09; stop-loss: zamknięcie < 7.58

Kurs Monnari od pół roku porusza się w okolicy 7 złotych za akcję. Dzisiejsze wybicie na dużym obrocie to dobra okazja by sprawdzić czy cena akcji ma ochotę na dłużej opuścić strefę konsolidacji i dynamicznie pomaszerować na północ. Zamknięcie poniżej 7,58 będzie oznaczało, że dzisiejszy wyskok to ‚fałszywka’ i należy zamknąć pozycję.

Monnari

Long: Nasdaq @ 3520

środa, 26 II 2014 19:00 – zamknięcie pozycji stop-loss’em @ 3690; P/L: $3396.


środa, 26 II 2014 17:30 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 3690.

Kolejne maksima hossy na Nasdaq – kontrakt NQ’MAR’14 ponownie dotarł w okolice 3700 punktów. W poniedziałek (24 II) poziom ten okazał się punktem zwrotnym, czy dziś będzie lepiej? Muszę mieć taką nadzieję bo w przeciwnym wypadku agresywnie podnoszony stop-loss zamknie moją pozycję (aczkolwiek z godziwym zyskiem).


środa, 26 II 2014 09:05 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 3670.


poniedziałek, 24 II 2014 15:55 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 3650.

Zarówno S&P 500 jak i Nasdaq ustanowiły przed chwilą nowe maksima trwającej od 2009 roku hossy. Podnosząc stop-loss’a pozwalam zyskom rosnąć a jednocześnie zabezpieczam papierowe zyski.


poniedziałek, 24 II 2014 11:00 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 3630.


piątek, 14 II 2014 06:00 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 3580.


piątek, 7 II 2014 17:00 – otwarcie długiej pozycji: 1x NQ’MAR’14 @ 3520; stop-loss: 3480

Do trzech razy sztuka jeśli chodzi o amerykańskie indeksy – w tym roku obstawiałem zarówno wzrosty na Nasdaq jak i spadki S&P 500. Korekta spadkowa zmusiła mnie do zamknięcia długiej pozycji z niewielką stratą ale też nie była na tyle głęboka (~ -6%) by zarobić po krótkiej stronie rynku.

Podczas gdy media ekscytują się kryzysem emerging markets i ograniczeniem QE przez FED, indeksy na Wall Street dynamicznie rosną od 3 dni. O 14:30 rynki dostały comiesięczną porcję ‚volatility injection’ w postaci danych NFP – słaby odczyt obniżył poziom notowań o 1% w ciągu 5 minut. Po uspokojeniu nastrojów indeksy dość szybko wróciły w okolice maksimów dnia a zarazem tygodnia. To właśnie ta siła rynku w obliczu negatywnych informacji (emerging markets, QE tapering, NFP) skłoniła mnie do otwarcia długiej pozycji.

Obstawiam, że powtórzy się scenariusz, który w trakcie tej hossy wystąpił już kilkukrotnie – niedźwiedzie wiadomości spoza rynków wywołują konsternację wśród inwestorów ale korekta jest nie głębsza niż kilka procent po czym następuje dynamiczny rajd w górę. Ostatni taki przypadek obserwowaliśmy w X 2013, kiedy to brak porozumienia w amerykańskim Kongresie miał doprowadzić do ‚bankructwa Stanów Zjednoczonych’.

Jednocześnie nie widzę na rynku ani przesadnego optymizmu ani byczej narracji typu this time is different. Wręcz przeciwnie – bardzo wielu komentatorów i ‚ekspertów’ dopatruje się w tej hossie bańki pompowanej przez Fed i wieszczy rychłe jej załamanie. No cóż, sceptycyzm wobec wzrostów jest jak najbardziej porządany ;)

PS. Na koniec ciekawostka – wykres miesięczny indeksu Nasdaq 100 za ostatnie 13 lat. Też widzicie tu hiperbolę ? Być może zwolennicy teorii o bańce mają rację ;)) Tymczasem strzeże mnie stop-loss ustawiony przy piątkowym minimum.

Hiperbola na Nasdaq 100

Long: GDXJ @ 38.35

środa, 26 II 16:06 – pozycja zamknięta stop-loss’em @ 41.50; P/L: $1575.


wtorek, 25 II 17:50 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 41.50.


czwartek, 13 II 23:00 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 40.


piątek, 7 II 2014 22:00 – otwarcie długiej pozycji: 500x GDXJ @ 38.35; stop-loss: 36

Drugie podejście do tego instrumentu – pod koniec stycznia otworzyłem pozycję w GDXJ po 36.87, niestety rynek zawrócił na południe i pozycja zamknęła się ze stratą. Wobec siły rynku wypada spróbować jeszcze raz – etf kopalni złota zakończył handel na maksimum dnia po sesji na wysokich obrotach. Jest to jednocześnie najwyższe zamknięcie od ponad 3 miesięcy.

Long: SLV @ 20.64

środa, 26-02-2014 15:30 – pozycja zamknięta stop-loss’em @ 20.73; P/L: -$120


wtorek, 25-02-2014 16:15 – przesunięcie stop-loss’a – nowy poziom: 20.80 (breakeven)


wtorek, 18-02-2014 22:00 – powiększenie pozycji – kupno: 500x SLV @ 21.12; stop-loss: 20.45

Srebro zachowuje się prawidłowo a mocne wtorkowe zamknięcie skłania mnie do powiększenia pozycji do 1500 jednostek – średnia cena otwarcia pozycji to 20.80. Jednocześnie agresywnie podnoszę stop-loss’a na poziom 20.45, czyli minimum wtorkowej sesji.


piątek, 14-02-2014 22:00 – otwarcie długiej pozycji: 1000x SLV @ 20.64; stop-loss: 19.70

Metale szlachetne się rozkręcają. Złoto zyskało od początku roku ~10%. GDXJ – etf kopalni złota, w którym mam długą pozycję także dynamicznie rośnie. Srebro pozostawało do tej pory nieco uśpione lecz dziś wybiło się dynamicznie w górę przy dużym obrocie, kończąc notowania na maksimach dnia.

Zajmuję długą pozycję w etf-ie ‚SLV’, który znakomicie odwzorowuje notowania srebra. Stop-loss na poziomie wczorajszego zamknięcia, czyli 19.70.

Srebro - etf SLV

 

Tydzień 8 – bilans

Nuda. Po raz kolejny wartość portfela nie zmieniła się, gdyż nie zamknąłem żadnej pozycji. Po stronie otwartych pozycji także niewielkie zmiany. Powiększyłem nieco długą pozycję w srebrze oraz otworzyłem niewielką pozycję na GPW, kupując 4000 akcji Monnari.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - poprzedni tydzień: $108.094
Zamknięte pozycje:
--
Otwarte pozycje:
♦ long 1x NQ'MAR'14
[open: 3520, close: 3662, P/L: $2840, stop-loss: 3580]
♦ long 500x GDXJ (etf - kopalnie złota)
[open: 38.35, close: 42.90, P/L: $2275, stop-loss: 40]
♦ long 1500x SLV (etf - srebro)
[open: 20.80, close: 20.97, P/L: $255, stop-loss: 20.45]
♦ long 4000x Monnari
[open: 8.09, close: 8.11, P/L: 0, stop-loss: 7.58]
Wartość końcowa portfela: $108.094 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Hossa w USA – bańka czy nie?

bańka spekulacyjnaDziś będzie głównie o giełdach amerykańskich. A konkretniej o tym, czy mamy do czynienia z bańką spekulacyjną. Jeszcze niedawno powiedziałbym, że nie. Owszem, wyceny są wysokie ale do bańki daleko. Jednak ostatnie zachowanie indeksów, skłania mnie do refleksji, bowiem wykres Nasdaq coraz bardziej przypomina hiperbolę. Dla jasności, piszę to mając otwartą długą pozycję w kontrakcie na Nasdaq-100. Ale po kolei.

2014-02-14-wyceny-nasdaqWyceny. Jako trader generalnie nie zaprzątam sobie tym głowy, zgodnie z zasadą, że drogie spółki mogą być jeszcze droższe a tanie, zawsze mogą być tańsze. Niemniej przytoczę taką tabelkę jako ciekawostkę. Klasyczne mnożniki zaczynają przypominać te z roku 2000. Jednocześnie pieniądze płyną głównie do dużych spółek z wielomiliardową kapitalizacją – znanych na całym świecie perełek amerykańskiej innowacji. Amazon, Netflix, Facebook czy Twitter przekonały inwestorów, że w przyszłości poprawią wyniki mniej więcej 10-krotnie. Z drugiej strony, 14 lat temu wystarczyło dodać .com do nazwy firmy, choćby była producentem butów, by zostać królem parkietu. Dziś nic takiego nie ma miejsca, nie widać owczego pędu. Więcej…

Tydzień 7 – bilans

W minionym tygodniu nie zamknąłem żadnej pozycji, dlatego wartość portfela, która uwzględnia tylko zakończone transakcje, nie zmieniła się. Długie pozycje w kontrakcie na Nasdaq i etf-ie kopalni złota GDXJ spisywały się dobrze a nawet znakomicie.

Odbicie na Nasdaq było wręcz spektakularne, 8 wzrostowych sesji z rzędu i mamy nowe maksima trendu. Po zawirowaniach związanych z emerging markets i QE tapering nie został nawet ślad. Po tak dynamicznym wzroście mogę mieć obawy o przegrzanie rynku ale trend to trend – pozycję trzeba trzymać i podnosić stop-loss’a na coraz to wyższe poziomy.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - poprzedni tydzień: $108.094
Zamknięte pozycje:
--
Otwarte pozycje:
♦ long 1x NQ'MAR'14
[open: 3520, close: 3659, P/L: $2780, stop-loss: 3580]
♦ long 500x GDXJ (etf - kopalnie złota)
[open: 38.35, close: 44.04, P/L: $2845, stop-loss: 40]
♦ long 1000x SLV (etf - srebro)
[open: 20.64, close: 20.64, P/L: $0, stop-loss: 19,7]
Wartość końcowa portfela: $108.094 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Tydzień 6 – bilans

Zamieszanie wokół emerging markets, obawy o zmniejszenie QE przez FED czy też fatalne dane ISM – nie ma tak naprawdę znaczenia, który z tych czynników wywołał przecenę ryzykownych aktywów. Ważne, że udało mi się zamknąć krótkie pozycje w usd/jpy oraz kontrakcie na miedź po bardzo atrakcyjnych cenach, księgując blisko $9,5k zysku.

Jednocześnie silne zachowanie giełd w drugiej połowie tygodnia, pomimo negatywnych news’ów z otoczenia rynków, skłoniło mnie do zmiany nastawienia na bycze i zajęcia długiej pozycji w kontrakcie na Nasdaq – więcej tutaj.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - ostatni tydzień: $98.626
Zamknięte pozycje:
♦ short $320.000 usd/jpy
[open: 103.66, close: 101.23, P/L: $7636]
♦ short 1x HG'MAR'14 (miedź)
[open: 3.2785, close: 3.2050, P/L: $1832]
Otwarte pozycje:
♦ long 1x NQ'MAR'14
[open: 3520, close: 3555, P/L: $700, stop-loss: 3480]
♦ long 500x GDXJ (etf - kopalnie złota)
[open: 38.35, close: 38.35, P/L: $0, stop-loss: 36]
Wartość końcowa portfela: $108.094 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Short: Miedź @ 3.2785

wtorek, 4 II 2014 12:35 – pozycja zamknięta stop-loss’em @ 3.2050; P/L: $1832


poniedziałek, 3 II 2014 22:10 – przesunięcie stop-loss’a nad dzisiejsze maksimum: 3.2050


piątek, 24 I 2014 00:05 – otwarcie krótkiej pozycji: 1x HG’MAR’14 @ 3.2785; stop-loss: 3.3363

Chińczycy nie trzymają się ostatnio zbyt mocno. Napięcia na rynku międzybankowym, rosnące stawki shibor i obawy o bankructwa w systemie shadow banking spychają w dół  tamtejsze indeksy. Biorąc pod uwagę, że już na początku stycznia byłem niedźwiedzio nastawiony do chińskiego rynku, pozostawała kwestia timingu i znalezienia odpowiedniego instrumentu. Bezpośrednio w Szanghaju jest to zbyt trudne, można to zrobić przez notowane w Stanach ETFy lub kontrakty terminowe notowane w Hong Kongu.

Okazja pojawiła się wczoraj na silnie powiązanym z sytuacją w Chinach rynku miedzi. Przy podwyższonym obrocie zanurkował kontrakt HG notowany na CME jak również ‚miedziowy’ etf JJC. Zająłem wartą $82.000 krótką pozycję (mnożnik na kontrakcie HG to 25000) i liczę, że będzie się zachowywał równie dobrze (tzn. równie słabo:) jak chińskie indeksy giełdowe.

Short: usd/jpy @ 104.02

wtorek, 4 II 2014 08:15 – zamknięcie pozycji @ 101.07; P/L: $4144

Łączny zysk: $3632 + $4144 – $140 (prowizje/koszty finansowania) = $7636


poniedziałek, 3 II 2014 16:15 – zamknięcie 1/2 pozycji – $160.000 @ 101.39; P/L: $3632;

stop-loss dla pozostałej części: 101.93

Fatalne dane ISM powodują spadek wszystkich ryzykownych aktywów w tym usd/jpy. Ponieważ pozycja bardzo się rozrosła i wygenerowała spory papierowy zysk, gwałtowne załamanie po danych jest świetną okazją by zrealizować część profitów. Zamykam połowę pozycji po kursie 101.39. Dla pozostałej połowy obniżyłem stop-loss do poziomu 101.93.


poniedziałek, 3 II 2014 10:50 – przesunięcie stop-loss’a na: 102.45

Usd/jpy po raz siódmy w ostatnich dniach testuje wsparcie na poziomie 102. Trzymam kciuki za spadek w kierunku okrągłej setki ale też jestem gotowy na zwrot rynku w kierunku północnym – obniżam stop-loss’a tuż nad dzisiejsze maksima: 102.45. Przy średnim poziomie otwarcia pozycji – 103.66 – mam w tej transakcji zagwarantowany zysk: $3870.


środa, 29 I 2014 9:00 – short $110.000 usd/jpy @ 103.24; stop-loss: 103.66

Spektakularna – to chyba dobre słowo – podwyżka stóp procentowych, którą wczoraj wieczorem ogłosił turecki bank centralny popchnęła w górę ryzykowne aktywa na całym świecie, w tym (pozornie) niezwiązane z Turcją indeksy w USA czy usd/jpy. „Kryzys na emergeing markets został zarzegnany” – napisano w którymś w komentarzy.

Ja widzę to inaczej. Jeśli w kraju, w którym zarówno bankierzy centralni jak i rząd, rękoma i nogami bronili się przed podwyżką stóp, podnosi się je w jednej chwili o blisko 5% to coś musi być na rzeczy.

W związku z tym powiększam krótką pozycję w usd/jpy do $320.000. Średnia cena otwarcia pozycji to 103.66, nowy stop-loss dla całej transakcji: 103.66 (breakeven).


czwartek, 23 I 2014 15:35 – short $70.000 usd/jpy @ 103.63; stop-loss: 104.30

Powiększam krótką pozycję w usd/jpy do $210.000. Średnia cena otwarcia pozycji to 103.89, nowy stop-loss dla całej transakcji: 104.30.


wtorek, 14 I 2014 19:05 – short $140.000 usd/jpy @ 104.02; stop-loss: 105.45

Drugie podejście do krótkiej pozycji na usd/jpy. Jeśli moja hipoteza jest słuszna, trend na tej parze odwrócił się pierwszego dnia stycznia – wykorzystuję dzień ‚risk-on’ na globalnych rynkach i powrót usd/jpy w okolice 10-dniowej średniej do otwarcia shorta z korzystnym risk/reward. Jeżeli hipoteza jest błędna – kurs ustanowi nowe maksima i zanotuję 143 pipsy straty.

Hipoteza: Uczestnicy i komentatorzy rynku wydają się ślepo wierzyć w skuteczność działań duetu Abe/Kuroda i tylko jeden możliwy scenariusz – osłabienie jena. Potwierdzają to dane  ‘commitment of traders’ publikowane przez CFTC.gov – na spadek jena stawia rekordowa liczba traderów i funduszy. Gdy wszyscy widzą to samo, potencjał zwyżki wydaje się ograniczony i warto zająć miejsce po drugiej stronie – likwidowane długie pozycje są świetnym paliwem dla dynamicznego spadku.

Tydzień 5 – bilans

Miniony tydzień to klasyczny przykład ewaluacji portfela w myśl zasady „tnij straty, pozwól zyskom rosnąć„. Pozycje, które spisywały się słabo wyleciały z portfela, dwie najlepsze – usd/jpy oraz miedź – pozostały. Krótką pozycję w usd/jpy udało się nawet powiększyć dzięki uprzejmości tureckiego banku centralnego, który desperacką podwyżką stóp procentowych pchnął w górę wszystkiego aktywa poruszające się w rytmie risk-on – risk-off, w tym usd/jpy. Wyskok do góry był tyleż dynamiczny co krótkotrwały.

Kluczowy dla sukcesu tej transakcji jest poziom 102 – pod koniec stycznia kurs usd/jpy testował go pięciokrotnie, jednak za każdym razem zamykał się powyżej. Czas na zdecydowany ruch w dół.

Kontrakt na miedź zachowuje się znakomicie, schodząc codziennie na co raz to niższe poziomy. Zostawiam go w spokoju dopóki nie pokaże siły.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - ostatni tydzień: $99.151
Zamknięte pozycje:
♦ long 11.000x Colian
[open: 4.10, close: 4.07, P/L: -$200]
♦ long 500x GDXJ (etf - kopalnie złota)
[open: 36.87, close: 35, P/L: -$930]
♦ long 1x ES'MAR'14 (s&p 500)
[open: 1784, close: 1784, P/L: $0]
♦ long 1x GC'FEB'14 (złoto)
[open: 1264, close: 1269.1, P/L: $505]
Otwarte pozycje:
♦ short $320.000 usd/jpy
[open: 103.66, close: 102.15, P/L: $4830, stop-loss: 103.66]
♦ short 1x HG'MAR'14 (miedź)
[open: 3.2785, close: 3.1940, P/L: $2120, stop-loss: 3.2785]
Wartość końcowa portfela: $98.626 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

Long: GDXJ @ 36.87

piątek, 31 I 2014 17:10 – pozycja zamknięta stop-loss’em na poziomie 35; P/L: -$930.

piątek, 31 I 2014 15:10 – kurs GDXJ miał dość czasu by się wykazać. Czas na wzrosty lub zamknięcie pozycji. Podnoszę poziom stop-loss’a do: 35.


wtorek, 21 I 2014 16:00 – otwarcie długiej pozycji: 500 akcji GDXJ @ 36.87; stop-loss: 33

GDXJ to notowany na Nyse etf zrzeszający kopalnie złota. O ile samo złoto zostało w ubiegłym roku przecenione blisko 40% to GDXJ jest/był w trendzie spadkowym od wiosny 2011 i stracił w tym samym czasie ponad 80%!

Oczywiście nie kupiłem GDXJ bo jest ‚tanio’. Natomiast fakt, że w grudniu 2013 cena ‚uklepała dno’ na poziomie 29 a w styczniu zaczął się dynamiczny ruch w górę, przy wzmożonym obrocie, stawia w/w wyprzedanie w zupełnie innym świetle. Co ważne, GDXJ nie jest ciągnięte w górę przez cenę złota, która nie wykazuje chęci do dynamicznych zwyżek, co bardzo dobrze świadczy o sile tego rynku. Więcej…

Long: Colian @ 4.10

piątek, 31 I 2014 17:00 – zamknięcie pozycji @ 4.07; P/L: -$200

Kurs zaliczył nowe maksimum (4.40) po czym spadł gwałtownie przy dużym obrocie i zamknął się na minimum dnia (4.07). Takie zachowanie niczego dobrego nie wróży więc zamykam pozycję z minimalną stratą.


poniedziałek, 20 I 2014 13:10 – otwarcie długiej pozycji: 11000 akcji Colian @ 4.10; stop-loss: zamknięcie < 3.67

Pierwsza w tym roku pozycja w akcjach na GPW. Kurs Coliana (aka Jutrzenka) zachowuje się bardzo mocno i po 2-miesięcznej konsolidacji szykuje się do wznowienia marszu na północ. Na początek zakup o wartości 15% portfela (~$15k – 45k pln).

Short: S&P 500 @ 1784

czwartek, 29 I 2014 15:10 – pozycja zamknięta stop-loss’em; P/L: $0


środa, 29 I 2014 21:00 – przesunięcie stop-loss’a na poziom: 1784 (breakeven)

Turbulencje na emerging markets oraz decyzja FED o zmniejszeniu QE zepchnęły indeks na nowe minima (~1764 dla kontraktu ES’MAR’14). Jednocześnie 5 dni po otwarciu pozycji nadal jesteśmy blisko punktu wyjścia. Czas by rynek się określił – czy kontynuuje korektę spadkową czy też potencjał spadku się wyczerpał i wracamy do długoterminowego trendu wzrostowego. Przesuwam poziom stop-loss’a na: 1784.


piątek, 24 I 2014 22:05 – otwarcie krótkiej pozycji: 1x ES’MAR’14 @ 1784; stop-loss: 1828

Dawno nie obserwowaliśmy tak dynamicznej przeceny na amerykańskich giełdach. Krótka pozycja, którą miałem na Nasdaq zamknęła się stop-lossem na poziomie 3549.75 poczym rynek spadał dalej i zamknął się na 3534.

S&P 500 zachowywał się jeszcze gorzej, przebił wszystkie wsparcia i zamknął się na minimum dnia – 1784. Wszystko to przy bardzo dużych obrotach. Zamknięcie na minimach, wysokie obroty i risk-off na rynkach globalnych skłoniły mnie do zajęcia krótkiej pozycji.

Long: złoto @ 1264

poniedziałek, 27 I 2014 11:00 – zamknięcie pozycji @ 1269.1; P/L: $505

W nocy z niedzieli na poniedziałek globalne rynki kontynuowały fazę risk-off po czym nad ranem odzyskały względny spokój. W tym czasie złoto ustanowiło lokalny szczyt i osłabło wraz z uspokojeniem nastrojów. Wniosek: złoto postrzegane jest obecnie jako safe haven – rośnie w fazie risk-on i spada podczas risk-off. I choć nie lubię zamykać przynoszących zyski pozycji („pozwól zyskom rosnąć”) to muszę zmniejszyć trochę ryzyko, gdyż pozycje, które trzymałem przez weekend okazują się być bardzo skorelowane – w rezultacie mam jeden wielki niedźwiedzi (risk-off) zakład. Zamykam kontrakt na złocie z niewielkim zyskiem.


piątek, 24 I 2014 00:05 – otwarcie długiej pozycji: 1x GC’FEB’14 @ 1264; stop-loss: 1231

Na czwartkowej sesji złoto zeszło na najniższy poziom od 8 sesji poczym pogalopowało do góry zamykając się na najwyższym poziomie od 2 miesięcy, wszystko przy podwyższonym obrocie. Jedna jaskółka wiosny nie czyni ale spróbować trzeba – zajmuję długą pozycję, asekuruąc się stop-lossem na poziomie 1231. Mnożnik na kontrakcie GC to $1000 a że nie kawpię się by stracić $3300 przeto zamierzam podnieść poziom stop-lossa już w piątek, najdalej w poniedziałek.

Tydzień 4 – bilans

Czwarty tydzień nie przyniósł dramatycznych zmian wartości portfela, przyniósł natomiast zmianę nastawienia z risk-on na risk-off. Na weekend zostaję z 6 otwartymi pozycjami tak więc w przyszłym tygodniu będzie ciekawie.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - ostatni tydzień: $99.720
Zamknięte pozycje:
long 1x NQ'MAR'14
[open: 3573, close: 3549.75, P/L: -$469]
Otwarte pozycje:
♦ short $210.000 usd/jpy
[open: 103.89, close: 102.24, P/L: $3465, stop-loss: 104.30]
♦ short 1x HG'MAR'14 (miedź)
[open: 3.2785, close: 3.2675, P/L: $341, stop-loss: 3.3363]
♦ long 1x GC'FEB'14 (złoto)
[open: 1264, close: 1268, P/L: $400, stop-loss: 1231]
♦ long 500x GDXJ (etf - kopalnie złota)
[open: 36.87, close: 36.20, P/L: -$332, stop-loss: 33]
♦ long 11.000x Colian
[open: 4.10, close: 3.95, P/L: -$550, stop-loss: 3.67]
♦ short 1x ES'MAR'14 (s&p 500)
[open: 1784, close: 1784, P/L: $0, stop-loss: 1828]
Wartość końcowa portfela: $99.251 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

					

Long: Nasdaq @ 3573

piątek, 24 I 2014 20:00 – pozycja zamknięta stop-lossem @ 3549.75; strata: -$469


piątek, 24 I 2014 18:00 – nowy poziom stop-loss: 3549.75

Globalne rynki spadają dynamicznie przy dużych obrotach. Dzieje się coś niedobrego, nie wiem jeszcze co ale na pewno nie służy to mojej długiej pozycji. Podnoszę stop-loss do poziomu lokalnego minimum sprzed godziny – niech rynek zadecyduje o dalszych losach tej transakcji.


Chwilę po wtorkowym zamknięciu zajmuję długą pozycję w kontrakcie na Nasdaq 100 – long 1x NQ’MAR’14 @ 3573 (mnożnik $20 – wartość pozycji ~$70k). Stop-loss poniżej poziomu otwarcia: 3510.

Dzień upłynął pod znakiem ‚risk-on’ a liderzy hossy, czyli rynki amerykańskie zajęły pozycję do ataku na nowe szczyty. Po poniedziałkowej przecenie zostało tylko wspomnienie. Do pełni szczęścia brakuje tylko większego obrotu.

Lekcja z Eurogeddonu

Eurogeddon - Krzysztof Rybiński5,73pln – to aktualna cena jednostki uczestnictwa w funduszu Eurogeddon, zarządzanego przez superstar polskich finansów, lokalnego Mr. Doom – Krzysztofa Rybińskiego (KR). 13,47pln – tyle kosztowała jednostka Opera Universa Plus w lutym 2012, kiedy stery w funduszu przejął KR i zaczął obstawiać katastroficzny scenariusz pod szyldem eurozagłady. Strata: -57,5%. Ouch.

Ten post nie będzie jednak linczem na byłym wiceprezesie NBP – już mu się dostało od mediów i blogerów. Zamiast tego zastanówmy się, co poszło nie tak w inwestycji KR i czy możemy się z tego czegoś nauczyć…

Więcej…

Tydzień 3 – bilans

Z $3000 zysku z ubiegłego tygodnia nie zostało prawie nic. Powrót do krótkiej pozycji na ropę okazał się niefortunny i zlecenie stop wyrzuciło mnie z rynku na poziomie 94.80 ze stratą -$2715.

Długa pozycja na Nasdaq zachowuje się poprawnie, trzymam się trendu i oczekuję dalszego rozwoju wydarzeń.

Krótka pozycja w usd/jpy kończy tydzień z niewielką stratą ale póki co nie daje powodów do niepokoju. Spadek poniżej dołka z 13 I – 102.85 – będzie okazją do powiększenia pozycji.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - ostatni tydzień: $102.435
Zamknięte pozycje:
short 1x CL'MAR'14
[open: 92.09, close: 94.8, P/L: -$2715]
Otwarte pozycje:
long 1x NQ'MAR'14
[open: 3573, close: 3582, P/L: +$180, stop-loss: 3510]
short $140.000 usd/jpy
[open: 104.02, close: 104.28, P/L: -$365, stop-loss: 105.45]
Wartość końcowa portfela: $99.720 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]

					

Short: ropa wti @ $92.09

środa, 15 I 2014 19:38 – pozycja zamknięta stop-loss’em na poziomie: 94.80; strata: -$2715

Easy come, easy go. Po otwarciu krótkiej pozycji kontrakt ochoczo ruszył na północ a po dzisiejszych danych, mówiących o dużym spadku zapasów, zwyżka przyśpieszyła i dotarła do poziomu stop-loss’a, wymazując pierwsze tegoroczne zyski.


wtorek, 14 I 2014 12:47 – short 1x CL’MAR’14 @ 92.09; stop-loss: 94.80

Zgodnie z ubiegłotygodniowym postanowieniem wracam do krótkiej pozycji na ropie wti – marcowy kontrakt CL’MAR’14 notowany na Nymex nie wykazuje żadnej chęci do silniejszego odbicia, nie pozostaje mi nic innego jak sprzedać go na krótko po $92.09 i czekać na nowe minima. Jeśli się nie pojawią, w odwodzie czeka stop-loss – początkowy poziom to $94.8.

W ubiegły piątek na liście potencjalnych shortów znajdowały się także kontrakty na wig20 i para usd/jpy. FW20 odbił się się od 2313 i już trzeci dzień zachowuje się dość mocno, szczególnie w obliczu słabszych sesji na Zachodzie. Póki co skreślam go z listy shortów, natomiast by myśleć o długiej pozycji na Wig20 musimy zobaczyć jeszcze więcej dynamiki i wyższe obroty.

Jeśli chodzi o usd/jpy to daję rynkowi szansę by pokazał, że moja niedźwiedzia hipoteza jest błędna – niech pokaże, czy ma siłę by odbić się z poziomu 102.85. Jeśli nie – zajmę krótką pozycję.

Kandydatów na długą pozycję w tej chwili nie widzę.

Tydzień 2 – bilans

Sukcesem tygodnia było wyciśnięcie $3k z krótkiej pozycji na ropę naftową. Jeśli kontrakt na wti nie pokaże siły w przyszłym tygodniu, chętnie ponownie zagram na krótko.

Shorta na usd/jpy zamknąłem zachowawczo przed publikacją NFP i z perspektywy czasu był to błąd – para zamknęła się 1 figurę niżej. Słabość tego instrumentu lokuje go na pierwszym miejscu potencjalnych short’ów w przyszłym tygodniu.

Porażką było niewątpliwie przedwczesne zamknięcie krótkiej pozycji w kontraktach na Wig20 – strata niewielka ale mógł być ładny zysk.

Na weekend pozycja 100% cash co powinno umożliwić obiektywne spojrzenie na wykresy i poszukiwanie nowych okazji.

Wartość portfela  -  początek roku: $100.000
Wartość portfela - ostatni tydzień: $100.000
Zamknięte pozycje:
short 10x FW20H14
[open: 2367, close: 2377, P/L: -$370]
short 1x CL'MAR'14
[open: 95.66, close: 92.65, P/L: +$3005]
short $100.000 usd/jpy
[open: 104.78, close: 104.99, P/L: -$200]
Otwarte pozycje: --
Wartość końcowa portfela: $102.435 [uwzględnia tylko zamknięte pozycje]